過去幾天油價(jià)下跌,原因是歐佩克減產(chǎn)履約率下降以及市場(chǎng)擔(dān)憂石油供應(yīng)持續(xù)過剩。但油市收緊仍在繼續(xù),一些跡象表明,對(duì)油價(jià)的悲觀預(yù)測(cè)可能被夸大了。
石油供應(yīng)持續(xù)過剩是基于美國(guó)頁巖油的迅速復(fù)蘇以及利比亞和尼日利亞的產(chǎn)量增加,但是這些產(chǎn)量增長(zhǎng)并不是穩(wěn)定的。以利比亞為例,該國(guó)被免于減產(chǎn),但在復(fù)產(chǎn)方面還有很長(zhǎng)的路要走。利比亞7月份石油產(chǎn)量增加了 15萬桶/日 ,突破100萬桶/日,但這樣的產(chǎn)量增長(zhǎng)是十分不穩(wěn)定的。
上周末,因?yàn)槔葋哯ueitina油港的抗議活動(dòng),該國(guó)最大油田Sharara的產(chǎn)量驟降三分之一,從30萬桶/日下降到20萬桶/日。
與此同時(shí),數(shù)百名抗議者上周襲擊了尼日利亞荷蘭皇家殼牌公司旗下的一處石油設(shè)施,這可能造成該公司石油出口中斷。長(zhǎng)期以來,尼日爾三角洲地區(qū)的居民一直因?yàn)槲磸氖蜕a(chǎn)中獲益而心存不滿,這一情況直到目前沒有任何變化的跡象。去年尼日爾三角洲地區(qū)石油生產(chǎn)因?yàn)樵馐芤u擊而受到嚴(yán)重破壞,而2017年迄今的脆弱和平隨時(shí)可能瓦解。殼牌最近幾天的麻煩就是石油生產(chǎn)不穩(wěn)的明顯跡象。
因此,不能假定利比亞和尼日利亞石油供應(yīng)將繼續(xù)增加。但美國(guó)呢?在政局穩(wěn)定的情況下,頁巖油產(chǎn)量會(huì)繼續(xù)增加嗎?
最近幾周在二疊紀(jì)盆地出現(xiàn)了一些令人不安的報(bào)道,稱頁巖油鉆探正在放緩,而且現(xiàn)有的油井也問題不斷。一些油井的氣油比超出預(yù)期。Wood Mackenzie等分析機(jī)構(gòu)對(duì)二疊紀(jì)盆地的情況表示擔(dān)憂。在一份報(bào)告中,該公司認(rèn)為二疊紀(jì)盆地的產(chǎn)量將在今年年底前增長(zhǎng)30萬桶/日。
但事實(shí)是,大多數(shù)分析機(jī)構(gòu)都認(rèn)為美國(guó)的產(chǎn)量增長(zhǎng)非常強(qiáng)勁。美國(guó)能源信息署 (EIA)預(yù)計(jì),美國(guó)石油產(chǎn)量將從2017年的930萬桶/日飆升至明年的990萬桶/日的歷史最高水平。包括歐佩克在內(nèi)的許多機(jī)構(gòu)的預(yù)測(cè)都參考了EIA的增長(zhǎng)預(yù)期。頁巖油產(chǎn)量增長(zhǎng)的趨勢(shì)完全有可能驟然停止,這將顛覆今年剩余時(shí)間和2018年市場(chǎng)對(duì)美國(guó)石油生產(chǎn)的預(yù)期。
然后是委內(nèi)瑞拉。沒有人知道這一南美國(guó)家的未來會(huì)怎樣,但該國(guó)的石油生產(chǎn)前景顯然是暗淡的,唯一的問題是產(chǎn)量會(huì)有多少降幅。最近一些國(guó)際公司宣布從委內(nèi)瑞拉撤出人員便不是一個(gè)好的信號(hào)。雪佛龍、道達(dá)爾和雷普索爾已經(jīng)開始縮減在委內(nèi)瑞拉的工人數(shù)量。另外,特朗普政府仍有可能通過嚴(yán)厲的制裁將委內(nèi)瑞拉推向崩潰邊緣,這可能導(dǎo)致該國(guó)石油產(chǎn)量加速下降。一些市場(chǎng)觀察人士說,如果情況變得更加糟糕,委內(nèi)瑞拉國(guó)家石油公司的石油工人可能會(huì)停止工作。
簡(jiǎn)而言之,石油市場(chǎng)上的供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)不斷。如果利比亞和尼日利亞石油生產(chǎn)上升的局面開始逆轉(zhuǎn),外加美國(guó)頁巖油產(chǎn)量和委內(nèi)瑞拉的石油產(chǎn)量下降,那么今年年底前油市緊縮的程度可能會(huì)比所有人預(yù)期的都要高。
來源:快訊通財(cái)經(jīng)